原酒交易平臺(tái)有望于11月底開(kāi)通

    原酒交易平臺(tái)近日已經(jīng)開(kāi)始為原酒投資者辦理開(kāi)戶(hù)登記手續(xù)，如果一切順利，我們預(yù)計(jì)原酒交易平臺(tái)將在11月底正式開(kāi)盤(pán)，屆時(shí)投資者可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣進(jìn)行黃酒買(mǎi)賣(mài)。2012年首批原酒交易價(jià)格平均上漲超過(guò)25%。2011年11月7日公司公告出來(lái)的2010年原酒交易價(jià)格達(dá)到15.00元/公斤，較今年年初13.10元/公斤的供應(yīng)價(jià)格上漲14.50%；2009年原酒交易價(jià)格達(dá)到18.10元/公斤，較今年年初14.20元/公斤的供應(yīng)價(jià)格上漲27.46%；2008年原酒交易價(jià)格達(dá)到22.30元/公斤，較今年年初16.80元/公斤的供應(yīng)價(jià)格上漲32.74%，近三年原酒價(jià)格平均上漲達(dá)到24.90%，2012年首批原酒交易價(jià)格平均上漲將超過(guò)25%。

    原酒交易平臺(tái)開(kāi)通將帶來(lái)營(yíng)銷(xiāo)模式深刻變革

    (1)、創(chuàng)新的營(yíng)銷(xiāo)模式。通過(guò)原酒交易平臺(tái)可以讓人們認(rèn)識(shí)到原酒增值空間巨大，同時(shí)通過(guò)意見(jiàn)領(lǐng)袖傳輸出老酒越陳越香、越陳越貴、越陳越有品位的信息，是一種極好的營(yíng)銷(xiāo)模式，是紹興黃酒繼產(chǎn)能革命、市場(chǎng)革命后的第三次革命。

    (2)、原酒金融衍生品。通過(guò)原酒抵押貸款和期酒交易，可以放大投資效率和投資倍數(shù)，原酒交易可以覆蓋產(chǎn)業(yè)、銀行、保險(xiǎn)、現(xiàn)貨、期貨等，原酒交易空間被大幅擴(kuò)寬。

    (3)、通過(guò)提升價(jià)格、拉動(dòng)銷(xiāo)量增加公司業(yè)績(jī)。公司主要通過(guò)原酒交易平臺(tái)提升古越龍山(12.96,0.09,0.70%)品牌知名度，進(jìn)而提升產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格。古越龍山的原酒銷(xiāo)售和瓶裝酒銷(xiāo)售相互關(guān)聯(lián)，隨著古越龍山知名度提升將帶動(dòng)瓶裝酒銷(xiāo)售，公司瓶裝酒銷(xiāo)售有望更上一層樓。

    (4)、公司向150億-220億市值回歸。公司共擁有原酒25萬(wàn)噸，原酒價(jià)值達(dá)150-222億元，從原酒價(jià)值角度看市值被低估50%以上。原酒電子平臺(tái)開(kāi)通后，原酒去銀行抵押有了估值依據(jù)，公司150-222億元庫(kù)存原酒價(jià)值終將回歸。2、原酒價(jià)格提升空間巨大。2008-2010年原酒銷(xiāo)售價(jià)格復(fù)合增速達(dá)38.23%，在原酒交易平臺(tái)準(zhǔn)備開(kāi)通以及通貨膨脹的大背景下，未來(lái)幾年原酒價(jià)格年均增幅有望保持在30%以上。

    盈利預(yù)測(cè)與投資建議

    我們預(yù)計(jì)公司11/12/13年EPS分別為0.30元、0.44元、0.65元，同比分別增長(zhǎng)51%、50%、45%，未來(lái)三年復(fù)合增速達(dá)49%，維持公司強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)17.6元。